LE CAIRE, ÉGYPTE / RankWire.AI / – La Banque centrale d'Égypte a annoncé le 20 août le maintien de ses principaux taux d'intérêt, marquant ainsi la quatrième réunion de politique monétaire consécutive sans modification des coûts d'emprunt. Le taux des dépôts au jour le jour reste à 19 % et le taux des prêts au jour le jour à 20 %. Le taux directeur et le taux d'escompte sont tous deux maintenus à 19,5 %. Depuis sa baisse de taux en février, la Banque centrale d'Égypte a maintenu ces niveaux.
La dernière modification des taux par le Comité de politique monétaire remonte au 12 février, date à laquelle il a abaissé la marge de fluctuation de 100 points de base. Cette mesure a ramené le taux de dépôt à 19 % et le taux de prêt à 20 %, tout en réduisant les taux directeurs et d'escompte à 19,5 %. Les réunions suivantes, en avril, mai et juillet, n'ont donné lieu à aucune modification, ce qui explique le maintien des taux en vigueur en août.
Les chiffres de l'inflation ont joué un rôle déterminant dans la récente révision de la politique monétaire. L'inflation urbaine annuelle a atteint 14,9 % en juillet, contre 14,3 % en juin. Parallèlement, l'inflation sous-jacente annuelle est passée de 14,3 % à 14,7 %. Malgré ces hausses, les prix à la consommation, tant globaux que sous-jacents, sont restés stables en juillet. La banque centrale a attribué une partie de cette augmentation annuelle à des effets de base défavorables.
L'inflation annuelle continue de progresser tandis que les hausses de prix mensuelles s'arrêtent
La performance économique a également influencé cette décision. Selon la banque centrale, le produit intérieur brut réel a progressé de 5 % au premier trimestre 2026. La banque a par ailleurs constaté un ralentissement de l'activité économique au cours du deuxième trimestre et prévoit un taux de croissance moyen du PIB réel d'environ 5 % pour l'exercice 2025-2026. Elle a en outre souligné que la production demeure inférieure à son potentiel à court terme.
Les réserves de change de l'Égypte ont progressé durant l'été, atteignant 56,29 milliards de dollars fin juillet, contre 55,07 milliards en juin. Cela représente une hausse mensuelle d'environ 1,22 milliard de dollars. Ces réserves ont également dépassé le niveau de 51,45 milliards de dollars enregistré fin décembre 2025. La Banque centrale d'Égypte a précisé que le chiffre des réserves de juillet était provisoire lors de la publication des données.
L'accent reste mis sur la réduction de l'inflation par le biais d'objectifs politiques.
L'évaluation de la banque centrale continue de tenir compte de la conjoncture économique mondiale. Les autorités ont évoqué un ralentissement de l'activité économique à l'échelle mondiale, des tensions géopolitiques et une demande atone. La banque a également constaté que l'inflation demeure élevée dans de nombreux pays. Les prix de l'énergie ont subi de nouvelles pressions à la hausse, tandis que les prix agricoles ont augmenté en raison des inquiétudes liées à l'approvisionnement et des conditions météorologiques défavorables. Par ailleurs, le resserrement des conditions financières et les perturbations des chaînes d'approvisionnement mondiales figurent parmi les risques soulignés par le Comité de politique monétaire concernant les perspectives internationales.
La Banque centrale d'Égypte anticipe une hausse de l'inflation annuelle au troisième trimestre 2026, en partie due à des effets de base. Cette augmentation devrait toutefois être moins importante que les projections de sa réunion de juillet, suite à la faiblesse de l'inflation observée en juin et juillet. Un repli progressif de l'inflation est prévu à partir du premier trimestre 2027. L'objectif d'inflation de la Banque centrale demeure à 7 %, avec une marge de tolérance de deux points de pourcentage, pour le second semestre 2027. La prochaine réunion de politique monétaire est prévue le 24 septembre.
L'article « La Banque centrale d'Égypte maintient ses taux d'intérêt entre 19 % et 20 % dans sa dernière décision » est initialement paru sur Khaleej Beacon : Un signal plus clair à travers le Golfe.